2022年電解鋁行業(yè)受到海外戰(zhàn)爭對于能源以及通脹影響，價格沖高后回落；中國國內(nèi)電解鋁主產(chǎn)區(qū)西南各省再次受到電力緊缺影響，產(chǎn)能連續(xù)兩年枯水期減產(chǎn)。終端消費領(lǐng)域房地產(chǎn)繼續(xù)疲軟，新能源汽車、光伏發(fā)電異軍突起，帶動鋁消費增長。百川盈孚就2022年中國鋁行業(yè)生產(chǎn)情況進行盤點。本期聚焦鋁錠占比情況。

       據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，進入2022年受到利潤推動，電解鋁企業(yè)前期減產(chǎn)產(chǎn)能超預期復產(chǎn)，部分新投產(chǎn)也開始釋放，電解鋁行業(yè)日產(chǎn)快速上升，二季度開始日產(chǎn)始終維持在11萬噸/天附近。但隨著三季度西南地區(qū)再次發(fā)生持續(xù)電力緊張的情況，四川、云南、重慶、貴州再一次進入減產(chǎn)周期，電解鋁產(chǎn)能有所影響，年末開工低于預期。2022年全年中國電解鋁行業(yè)原鋁產(chǎn)量更正值為4013.09萬噸，漲幅4.37%，稍低于年初預測，但高于2021年增速。原鋁產(chǎn)量同比增加168萬噸，其中鋁錠產(chǎn)量也稍有小幅上漲，鋁水轉(zhuǎn)化率接近七成，維持在67.88%附近始終保持高位，這也是2022年鋁錠社會庫存較低的其中一個原因。

       具體省份來看，鋁錠占比下滑主要圍繞在甘肅、內(nèi)蒙、寧夏、山西、四川、重慶等省份；而河南、云南、貴州三地鋁錠占比均有不同程度上漲。近幾年電解鋁企業(yè)已經(jīng)不再滿足于初級鋁錠加工出售模式，紛紛延伸其自身的加工產(chǎn)業(yè)鏈，利用原材料成本優(yōu)勢，向下游加工甚至終端產(chǎn)品延伸；再加上各地政府扶持，電解鋁企業(yè)周邊往往遍布加工企業(yè)，鋁水實現(xiàn)就地轉(zhuǎn)化，以鋁加工產(chǎn)品模式運到各消費市場；疊加各省份不時由于限電、能耗等減產(chǎn)，這都降低了鋁錠占比。

       2022年疫情后期房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)疲軟，受影響中國鋁棒市場毫無起色，部分鋁棒企業(yè)減停產(chǎn)、一些有鋁棒產(chǎn)品的電解鋁企業(yè)也減少鑄棒量，使得部分企業(yè)鑄錠量增加；2022年三季度開始西北地區(qū)由于疫情原因，加工企業(yè)運輸、生產(chǎn)受限；進入12月，放開限制后工人迅速感染，鋁價又相對高位，下游需求不佳，加工企業(yè)受到來自成本和需求方面的壓力，加之今年春節(jié)假期較早，部分加工企業(yè)提前開始放假，電解鋁企業(yè)開始增加鑄錠，使得鋁水轉(zhuǎn)化率稍有回升。云南、甘肅等地的新投產(chǎn)產(chǎn)能，短時間內(nèi)可能以鋁錠模式出售，后期隨著周邊配套齊全，鋁錠占比將繼續(xù)下降。

       按照目前了解，2023年中國電解鋁產(chǎn)量預計4100萬噸，同比漲幅2.17%，2023年電解鋁新產(chǎn)能多為2022年繼續(xù)投產(chǎn)項目，隨著部分電解鋁企業(yè)自身想發(fā)展下游以及后期周邊配套逐漸完善，預計電解鋁企業(yè)鋁水轉(zhuǎn)化率將繼續(xù)維持高位或在高位上繼續(xù)增長。

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